विदेशी निवेशकों के बाहर निकलने पर भारतीय शेयरों की जीत की लय खोती है

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अक्टूबर में रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंचने के बाद से सेंसेक्स तकनीकी सुधार के करीब पहुंच गया है।

नई दिल्ली: भारतीय शेयरों के लिए जीत का सिलसिला कमजोर पड़ रहा है क्योंकि आने वाले वर्ष में सख्त मौद्रिक नीति और छोटे प्रोत्साहन खर्च की संभावना से धारणा में खटास आ रही है।

भारत का बेंचमार्क एसएंडपी बीएसई सेंसेक्स सितंबर के अंत से 3.6% गिर गया है, एक रैली को रोक दिया है जो लगातार छह तिमाहियों तक चली और सूचकांक के मूल्य को दोगुना कर दिया। अक्टूबर में रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंचने के बाद से, गेज एक तकनीकी सुधार के करीब पहुंच गया है, विदेशी निवेशकों ने पिछले तीन महीनों में बाजार से $ 4 बिलियन से अधिक की निकासी की है।

ऐतिहासिक रूप से ऊंचे मूल्यांकन ने भी कुछ विश्लेषकों को सतर्क किया है। भारत के प्रमुख इक्विटी गेज एमएससीआई इमर्जिंग मार्केट्स इंडेक्स के 12 गुना की तुलना में अपने अनुमानित 12 महीने के मुनाफे के 20-21 गुना पर कारोबार कर रहे हैं।

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क्रेडिट सुइस ग्रुप एजी के विश्लेषक जितेंद्र गोहिल और प्रेमल कामदार ने इस सप्ताह एक नोट में लिखा है, “मौद्रिक नीति समर्थन में कमी और आगामी वर्ष में राजकोषीय समर्थन में कमी से वैश्विक विकास के साथ-साथ इक्विटी मूल्यांकन पर नकारात्मक असर पड़ सकता है।”

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स्टैंडर्ड चार्टर्ड पीएलसी की इंडिया वेल्थ यूनिट के अनुसार, मौद्रिक प्रोत्साहन की वापसी से 2003 और 2009 की याद ताजा अस्थिरता में उछाल आ सकता है, जब कीमतों में उतार-चढ़ाव होता था, जबकि इक्विटी रिटर्न मामूली रहता था।

अपने शोध नोट के अनुसार, भारत का इक्विटी बाजार “शुरुआती-चक्र’ से ‘मध्य-चक्र’ में संक्रमण की संभावना है क्योंकि मौद्रिक नीति सामान्य हो जाती है क्योंकि केंद्रीय बैंक कम समायोजनशील हो जाते हैं।”

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